Unkorrelierte Handelsstrategien

Korrelation BREAKING DOWN Korrelation Eine perfekte positive Korrelation bedeutet, dass der Korrelationskoeffizient genau 1 ist. Dies impliziert, dass sich die andere Sicherheit, wenn sich eine Sicherheit bewegt, entweder nach oben oder unten bewegt, die andere Sicherheit in Sperrschritt in die gleiche Richtung bewegt. Eine perfekte negative Korrelation bedeutet, dass sich zwei Vermögenswerte in entgegengesetzte Richtungen bewegen, während eine Null-Korrelation überhaupt keine Beziehung bedeutet. Zum Beispiel haben Large-Cap-Investmentfonds in der Regel eine hohe positive Korrelation zum Standard und Poors (SP) 500 Index, ganz in der Nähe von 1. Small-Cap-Aktien haben eine positive Korrelation zu diesem gleichen Index auch, aber es ist nicht so hoch , Im Allgemeinen etwa 0,8. Allerdings setzen die Optionspreise und die zugrunde liegenden Aktienkurse eine negative Korrelation. Wenn der Aktienkurs steigt, gehen die Put-Optionspreise ab. Dies ist eine direkte und hochgradige negative Korrelation. Korrelationsberechnungsbeispiel Investitionsmanager, Händler und Analysten finden es sehr wichtig, die Korrelation zu berechnen, da die Risikominderungsvorteile der Diversifizierung auf diese Statistik angewiesen sind. Finanzkalkulationen und Software können den Wert der Korrelation schnell berechnen. Nehmen wir an, dass ein Analytiker die Korrelation für die folgenden zwei Datensätze berechnen muss: X: 41, 19, 23, 40, 55, 57, 33 Y: 94, 60, 74, 71, 82, 76, 61 Es gibt drei Schritte Bei der Suche nach der Korrelation. Der erste ist, alle X-Werte zu addieren, um SUM (X) zu finden, addiere alle Y-Werte, um SUM (Y) zu finanzieren und jeden X-Wert mit dem entsprechenden Y-Wert zu multiplizieren und sie zu sorten, um SUM (X, Y) zu finden, SUM (X, Y) (41 x 94) (19 x 60) (23 x 74) . (33 x 61) 20.391 Der nächste Schritt ist, jeden X-Wert zu nehmen, quadratisch zu sein und alle diese Werte zusammenzufassen, um SUM (x2) zu finden. Das gleiche gilt für die Y-Werte: SUM (X2) (412) (192) (232). (332) 11,534 SUM (Y2) (942) (602) (742). (SUM (X) (SUM (X) x (SUM (Y)), wobei die folgende Formel verwendet werden kann, um den Korrelationskoeffizienten zu finden, r: r (nx (SUM (X, Y) (X) 2) x (nx SUM (Y2) - SUM (Y) 2)) In diesem Beispiel wäre die Korrelation: r (7 x 20,391 - (268 x 518) ) SquareRoot ((7 x 11.534 - 2682) x (7 x 39,174 - 5182)) 3.913 7.248,4 0,54Bainbridge Partners ist ein alternatives Investment-Spezialisten-Unternehmen, das im Jahr 2002 gegründet wurde und für Kunden geeignet ist, die sich auf die AlphaBeta-Trennung verlassen, um ihre Portfolios zu bauen. Bainbridge Partners39 Aktivitäten fallen unter zwei Kategorien: Pure Alpha Generation: Wir konzentrieren uns auf Strategien, die darauf abzielen, unkorrelierte Renditen zu liefern, vor Portfolio-Schwanzrisiken zu schützen und auf eine Beta von Null auf lange Sicht zu zielen. Unsere Portfolios arbeiten in einem sehr rigiden Risikomanagement-Framework und pflegen ein Hohe Liquidität Die Alpha-Generierung wird durch Multi-Managers-Fonds, quantitative Handelsstrategien und diskretionäre Strategien erreicht. Dynamische Beta-Beteiligung: Wir konzentrieren uns auf die Erstellung von dynamischen Beta-Portfolios, die effektiv systematisch sind, Einzel - oder Cross-Asset-Class-Portfolios, die mit diversifizierten Risikokonzern aufgebaut werden. Die Programme sind langwierig und verlassen sich auf Risikoprämien Bausteine, um ihre Exposition gegenüber den verschiedenen Asset-Klassen, an denen sie teilnehmen, zu diversifizieren. Dynamische Beta-Partizipation wird durch eine Reihe von Single-Manager quantitativen Handelsstrategien erreicht. Die Firma verwaltet Vermögenswerte für Institutionen, Familienbüros, Privatbanken und hochverdienende Investoren weltweit in gemischten Fahrzeugen, dedizierten Managed Accounts oder Mandaten. Bainbridge ist von der Financial Conduct Authority im Vereinigten Königreich zugelassen und reguliert und auch bei der CFTC und NFA als CPO und CTA in den U. S. Bainbridge Partners registriert. LLP ist von der Financial Conduct Authority zugelassen und beauftragt, Wertpapierdienstleistungen an qualifizierte Anleger zu erbringen. Bainbridge Partners LLP ist in England registriert. OC341436, eingetragenes Büro Montpelier Haus, 106 Brompton Straße, 5. Etage, London, SW3 1JJ. Die oben genannten Fonds sind unregulierte kollektive Kapitalanlagen für die Zwecke des Financial Services and Markets Act 200 des Vereinigten Königreichs und infolgedessen ist ihre Promotion durch Gesetz beschränkt. Diversifizierung: Schutz von Portfolios vor Massenvernichtung Diversifikation spricht natürlich die Risiko - Averse Kreatur in jedem Investor. Wetten Sie alle Ihr Geld auf nur ein Pferd scheint riskanter als die Ausbreitung Ihrer Wetten auf vier verschiedene Pferde - und es kann sein. Aber wie wählst du diese Pferde aus. Du kannst deine Intuition benutzen und zufällig alle vier wählen. Aber das wäre wie ein Glücksspiel. Professionelle Fondsmanager verlassen sich nicht nur auf ihre Intuition für die Auswahl eines gut diversifizierten Portfolios. Sie verwenden statistische Techniken, um zu finden, was sogenannte unkorrelierte Vermögenswerte sind. Unkorrelierte Vermögenswerte können Ihnen helfen, Ihr eigenes Portfolio zu diversifizieren und Risiken zu bewältigen - eine gute Nachricht für Investoren, die vor der Ungewissheit in rollenden Würfeln vorsichtig sind. Aber es ist nicht perfekt, entweder: Diversifizierung deines Portfolios durch Abholung von unkorrelierten Vermögenswerten kann nicht immer funktionieren. In diesem Artikel zeigen wir Ihnen, welche Korrelation ist und erklären, wie unkorrelierte Vermögenswerte funktionieren - und wann sie nicht sind. Ein Spiel der Zahlen Korrelation statistisch misst den Grad der Beziehung zwischen zwei Variablen in Bezug auf eine Zahl, die zwischen 1 und -1 liegt. Wenn es um diversifizierte Portfolios geht, stellt Korrelation den Grad der Beziehung zwischen den Kursbewegungen der verschiedenen Vermögenswerte dar, die im Portfolio enthalten sind. Eine Korrelation von 1 bedeutet, dass die Preise im Tandem eine Korrelation von -1 bewegen, bedeutet, dass sich die Preise in entgegengesetzte Richtungen bewegen. Eine Korrelation von 0 bedeutet, dass die Kursbewegungen von Vermögenswerten mit anderen Worten völlig unkorreliert sind, die Preisbewegung eines Vermögenswertes hat keinen Einfluss auf die Preisbewegung des anderen Vermögenswertes. In der Praxis ist es schwierig, ein Paar von Vermögenswerten zu finden, die eine vollkommene positive Korrelation von 1 haben, eine perfekte negative Korrelation von -1 oder sogar eine perfekte neutrale Korrelation von 0. Tatsächlich könnte die Korrelation zwischen verschiedenen Paaren von Vermögenswerten jedermann sein Der zahlreichen Möglichkeiten zwischen 1 und -1 (z. B. 0,62 oder -0,30). Jede Zahl sagt Ihnen also, wie weit oder wie nahe du bist von diesem perfekten 0, wo zwei Variablen sind völlig unkorreliert. Also, wenn die Korrelation zwischen Asset A und Asset B 0,35 ist und die Korrelation zwischen Asset A und Asset C 0,25 ist, dann können Sie sagen, dass Asset A mehr mit Asset B korreliert ist als mit Asset C. Wenn zwei Paare von Vermögenswerten Bieten die gleiche Rendite bei gleichem Risiko, die Wahl des Paares, das weniger korreliert ist, verringert das Gesamtrisiko des Portfolios. Alle Vermögenswerte werden nicht gleich geschaffen So wie unterschiedliches Wetter verschiedene Arten von Pflanzen unterschiedlich beeinflusst, beeinflussen verschiedene makroökonomische Faktoren unterschiedliche Vermögenswerte unterschiedlich. Einige Pflanzen gedeihen auf schneebedeckten Bergen, manche wachsen in wilden Wüsten und manche wachsen in Regenwäldern. Dramatische Veränderungen im globalen Klima beeinträchtigen einige Pflanzen, während andere gedeihen werden. (Für die Makroökonomie siehe Makroökonomische Analyse). Ebenso haben Veränderungen im makroökonomischen Umfeld unterschiedliche Auswirkungen auf die verschiedenen Vermögenswerte. Zum Beispiel können die Preise von finanziellen Vermögenswerten wie Aktien und Anleihen sowie nichtfinanzielle Vermögenswerte wie Gold, aufgrund der Inflation in entgegengesetzte Richtungen bewegen. Hohe Inflation kann zu einem Anstieg der Goldpreise führen. In der Erwägung, dass dies zu einem Preisverfall der finanziellen Vermögenswerte führen kann. Making the Right Move: Mit einer Korrelation Matrix Statistiker verwenden Preisdaten, um herauszufinden, wie sich die Preise von zwei Vermögenswerten in der Vergangenheit in Bezug auf einander bewegt haben. Jedes Paar von Vermögenswerten ist eine Zahl zugeordnet, die den Grad der Korrelation in ihren Preisbewegungen darstellt. Diese Nummer kann für den Aufbau einer sogenannten Korrelationsmatrix für verschiedene Assets verwendet werden. Eine Korrelationsmatrix macht die Aufgabe, verschiedene Vermögenswerte zu wählen, indem sie ihre Korrelation miteinander in einer tabellarischen Form präsentieren. Sobald Sie die Matrix haben, können Sie es für die Auswahl einer Vielzahl von Vermögenswerten mit unterschiedlichen Korrelationen miteinander verwenden. Bei der Auswahl von Assets für Ihr Portfolio, müssen Sie aus einer Vielzahl von Permutationen und Kombinationen wählen. Egal wie Sie Ihre Hand in einem Portfolio von vielen Vermögenswerten spielen, einige der Vermögenswerte würden positiv korreliert sein, einige würden negativ korreliert sein, und die Korrelation des Restes könnte um Null verstreut sein. Beginnen Sie mit breiten Kategorien (wie Aktien, Anleihen, Staatsanleihen, Immobilien etc.) und schränken Sie sich dann auf Unterkategorien (Konsumgüter, Pharma, Energie, Technologie usw.) ein. Schließlich wählen Sie das spezifische Vermögen, das Sie besitzen möchten. Das Ziel, unkorrelierte Vermögenswerte zu wählen, besteht darin, Ihre Risiken zu diversifizieren. Das Halten von unkorrelierten Vermögenswerten sorgt dafür, dass Ihre gesamte Investition nicht durch nur eine streunende Kugel getötet wird. Uncorrelated Assets Correlated Eine streunende Kugel kann nicht ausreichen, um ein Portfolio von unkorrelierten Vermögenswerten zu töten, aber wenn der gesamte Finanzmarkt mit einem Angriff auf Massenvernichtungswaffen konfrontiert ist, können sogar völlig unkorrelierte Vermögenswerte zusammenkommen. Große finanzielle Fälle, die durch eine unheilige Allianz von Finanzinnovationen und Hebelwirkung verursacht werden, können Vermögenswerte aller Art unter demselben Hammer bringen. Dies ist, was während des Zusammenbruchs von Long-Term Capital Management passiert ist. Es ist auch das, was während der Finanzmarktkrise in 2007-08 passiert ist. Die Lektion scheint nun gut zu sein: Hebelwirkung - die Menge des geliehenen Geldes, um eine Investition zu machen - schneidet beide Wege. Durch die Verwendung von Hebelwirkung, können Sie Exposition, die viel mehr als Ihr eigenes Kapital ist. Die Strategie, eine hohe Exposition durch die Verwendung von geliehenen Geld zu nehmen, funktioniert einwandfrei, wenn Sie auf einer Siegesserie sind. Sie nehmen nach Hause mehr Gewinn auch nach der Zahlung zurück das Geld, das Sie schulden. Aber das Problem mit Hebelwirkung ist, dass es auch das Potenzial des Verlustes aus einer Investition schief gegangen ist. Du musst das Geld zurückzahlen, das du von einer anderen Quelle schuldest. Wenn der Preis eines Vermögenswertes zusammenbricht, kann die Hebelwirkung einen Händler dazu zwingen, auch seine guten Vermögenswerte zu liquidieren. Wenn ein Händler seine guten Vermögenswerte verkauft, um seine Verluste zu decken, hat er kaum Zeit, zwischen korrelierten und unkorrelierten Vermögenswerten zu unterscheiden. Er verkauft was in seinen Händen da ist. Während der Schrei des Verkaufs, verkaufen, verkaufen, auch der Preis von guten Vermögenswerten kann bergab gehen. Die Situation wird wirklich kompliziert, wenn jeder ein ähnlich diversifiziertes Portfolio hält. Der Fall eines diversifizierten Portfolios könnte sehr gut zum Fall eines anderen diversifizierten Portfolios führen. Also, große finanzielle Abfälle können alle Vermögenswerte in das gleiche Boot setzen. Schlussfolgerung In schwierigen wirtschaftlichen Zeiten können unkorrelierte Vermögenswerte verschwunden sein, aber die Diversifizierung dient immer noch dem Zweck. Diversifikation kann nicht komplette Versicherung gegen Katastrophe, aber es behält noch seinen Charme als Schutz gegen zufällige Ereignisse auf dem Markt. Denken Sie daran: Nichts kurz ein komplettes Wischen würde alle Arten von Vermögenswerten zusammen töten. In allen anderen Szenarien, während einige Vermögenswerte schneller als andere zugrunde gehen, können manche überleben. Wenn alle Vermögenswerte den Abfluss zusammen gingen, wäre der Finanzmarkt, den wir heute sehen, längst tot gewesen. Der Gesamtdollarmarktwert aller ausstehenden Aktien der Gesellschaft039s. Die Marktkapitalisierung erfolgt durch Multiplikation. Frexit kurz für quotFrench exitquot ist ein französischer Spinoff des Begriffs Brexit, der entstand, als das Vereinigte Königreich stimmte. Ein Auftrag mit einem Makler, der die Merkmale der Stop-Order mit denen einer Limit-Order kombiniert. Ein Stop-Limit-Auftrag wird. Eine Finanzierungsrunde, in der Anleger eine Aktie von einer Gesellschaft mit einer niedrigeren Bewertung erwerben als die Bewertung, Eine ökonomische Theorie der Gesamtausgaben in der Wirtschaft und ihre Auswirkungen auf die Produktion und Inflation. Keynesianische Ökonomie wurde entwickelt. Ein Bestand eines Vermögenswerts in einem Portfolio. Eine Portfolioinvestition erfolgt mit der Erwartung, eine Rendite zu erzielen. Dies.